试题预览
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1、[单选题]甲公司实行激进型营运资本筹资政策，下列有关甲公司的说法中正确的是(。)。
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A.波动性流动资产大于短期金融负债
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B.稳定性流动资产小于短期金融负债
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C.营业高峰时，易变现率大于1
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D.营业低谷时，易变现率小于1
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2、[单选题]下图列示了M、N两种证券在相关系数为-1、0.3、0.6和1时投资组合的机会集曲线，其中代表相关系数为0.6机会集曲线是()
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A.曲线MON
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B.曲线MPN
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C.折线MQN
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D.直线MN
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3、[单选题]甲便利店销售一种新产品，销售单价10元，单位变动成本2元，年固定成本总额1000万元，企业所得税税率25%，全年税后目标利润5250万元。该产品全年的保利额是(）万元。
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A.10000
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B.7812.5
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C.6250
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D.5375
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4、[单选题]甲公司股价85元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格8元，每份看涨期权可买入1份股票。看涨期权的执行价格为90元，6个月后到期。乙投资者购入100股甲公司股票同时出售100份看涨期权。若6个月后甲公司股价为105元，乙投资者的净损益是()元。
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A.-700
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B.1300
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C.2800
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D.500
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5、[单选题]企业关键绩效指标分为结果向和过程导向，下列属于结果导向指标的是（ ）。
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A.单位变动成本
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B.资本性支出
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C.客户满意度
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D.自由现金流量
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6、[多选题]在本量利分析中，假设其他因素不变，单位产品变动成本上升时，下列说法正确的有()。
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A.安全边际下降
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B.盈亏临界点作业率下降
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C.息税前利润率下降
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D.单位边际贡献下降
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7、[多选题]下列各项中，通常属于约束性固定成本的有()。
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A.培训费
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B.折旧费
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C.广告费
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D.取暖费
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8、[多选题]关于股份回购表述正确的有()。
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A.股份回购会影响公司的每股收益
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B.股份回购会影响股东权益内部的结构
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C.股份回购会向市场传递出股价被高估的信号
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D.股份回购会提高资产负债率
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9、[多选题]甲公司2017年7月在实际产量的基础上进行成本分析，发现本月直接材料成本发生不利因素100000元，原因有()。
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A.直接材料成本上涨
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B.实际产量高于预期产量
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C.直接材料单耗成本上升
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D.实际销量高于预期产量
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10、[多选题]对于两个期限不同的互斥投资项目，可采用共同年限法或等额年金法进行项目决策。下列关于两种方法共同缺点的说法中，正确的有()
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A.未考虑竞争导致的收益下降
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B.未考虑通货膨胀导致的重置成本上升
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C.未考虑技术更新换代导致的投入产出变化
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D.未考虑项目重置
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11、[多选题]甲公司采用随机模式进行现金管理，下列说法中正确的有()。
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A.影响现金返回线的因素包括机会成本与转换成本
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B.当现金余额在上下限之间时，不需要进行现金与有价证券的转换
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C.当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到控制下限
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D.当现金量达到控制下限时，卖出有价证券，使现金持有量上升到现金返回线
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12、[多选题]下列关于公司制企业的说法中，正确的有()。
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A.公司债务独立于所有者的债务
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B.公司在最初投资者退出后仍然可以继续存在
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C.公司是独立法人
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D.公司股权可以转让
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13、[多选题]下列关于经营杠杆的说法中，正确的有()。
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A.如果不存在固定经营成本，就不存在经营杠杆效应
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B.经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定
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C.其他条件不变，降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数
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D.固定经营成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆效应越大
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14、[多选题]对于制造业企业，下列各项属于非增值作业的有()。
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A.迂回运送作业
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B.次品处理作业
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C.返工作业
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D.废品清理作业
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15、[多选题]在作业成本法中，下列各项属于生产维持级作业的有()。
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A.工艺改造
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B.工厂保安
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C.行政管理
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D.订单处理
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16、[主观题]甲公司是一家上市公司，当前每股市价60元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可以买入1股股票，每份看跌期权可以卖出1股股票。两种期权行使权利的价格都为70元，都是三个月到期，到期前甲公司不分配现金股利。预计三个月后甲公司股价上涨26元或者下跌14元，三个月的无风险报酬率为0.8%。
乙投资者准备买入1000股甲公司股票,同时买入1000份看跌期权。
要求：
(1)利用套期保值原理，计算套期保值比率和每份看涨期权的价值;
(2)利用看涨期权一看跌期权平价定理，计算每份看跌期权的价值;
(3)在(2)的基础上，如果股票价格下跌14元，计算Z投资者的组合净损益。
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17、[主观题]甲公司是一家从事新材料研发、生产和销售的上市公司。为了投资新项目，公司拟发行“分离型”附认股权证债券进行筹资，相关资料如下:
（1）每份债券面值1000元，期限10年，票面利率6%,每年未付息一次,到期还本,债券按面值发行。每份债券同时附送50张认股权证，每张认股权证可按55元价格购买一股普通股;认股权证期限5年，自债券发行日开始计算,假设认股权证均在第5年年末行权。
(2)预计公司未来7年的股权自由现金流量分别为30000万元、42000万元、50000万元、54000万元、57000万元、63000万元和66000万元，以后保持5%的永续增长。
(3)公司目前发行在外普通股2亿股，股权资本成本10.5%。等风险普通债券市场利率8%。企业所得税税率25%。
要求:
(1)什么是认股权证?什么是“分离型”附认股权证债券?附认股权证债券筹资有什么优缺点?
(2)预计第5年年末甲公司股票每股价值。
(3)计算甲公司“分离型”附认股权证债券的税前资本成本。
(4)判断该筹资方案是否合理,并说明理由。如果不合理，计算票面利率的合理区间。
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18、[主观题]甲公司是一家无人机研发制造企业，主要生产农业植保无人机。三款主力机型分别是X、Y和Z，这三种机型的制造都需要使用同一台生产设备，该设备是关键限制资源，年加工能力8000小时，年固定成本总额304000千元。假设X、Y和Z种机型均当年生产、当年销售，年初、年末没有存货。2021年相关资料如下:
要求:
(1）按照最有效利用关键设备实现最大利润的原则,确定生产安排优先顺序。在该优先顺序下，X、Y和Z种三种机型各应生产多少台?税前经营利润总额为多少?
(2）假设市场只需要X机型，预计2022年X机型销量达到40000台，单位变动成本保持不变,固定成本总额保持不变。如果需要维持要求(1)的税前经营利润总额,X机型的最低售价是多少?
(3）基于要求(2）的结果，计算税前经营利润总额对单位售价的敏感系数。 -
19、[主观题]甲公司是一家制造业企业，下设一基本生产车间生产X产品。公司按品种法核算产品成本,直接材料、直接人工和制造费用在发生时直接计入产品成本,月末按约当产量法(加权平均法)在完工产品与在产品之间分配生产成本。原材料在开工时一次投入，直接人工、制造费用随加工进度陆续发生。
X产品有两个型号X-1和X-2，使相同工艺切割同一材料，经过三个工序加工完成,材料和加工成本不易按型号分别核算。公司确定X-1为标准产品,经测算，X-2的直接材料成本是标准产品的1.2倍,直接人工、制造费用是标准产品的1.25倍。在成本分配时,将X-2折算为标准产品。
2021年7月相关资料如下:
要求:
(1)计算X-1、X-2月末在产品直接材料、直接人工、制造费用的约当产量。(2）编制X产品成本计算单。(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)
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20、[主观题]甲公司打算投资一个新项目，共需筹资5000万元，其中:需要向银行借款2500万元，年利率6.6%:另外的2500万元通过发行普通股筹集。筹资的资金用来购买一台价值4000万元的设备，无净残值，折旧期4年，另外还需要在开始时投入营运资金1000万元，项目结束时收回。上述资金在2021年年末一次性投入，项目持续周期四年。该项目活动从2022年开始执行，预计每年产生营业收入4000万元，付现变动成本1440万元，付现固定成本600万元。
股东给管理层制定的关键绩效指标考核标准是每年的权益净利率(净利润/期末股东权益)不低于20%，2021年期末股东权益为24000万元，甲公可如果不投资新項目原本的净利润为6000万元。
甲公司的股权资本成本与税后债务资本成本的风险溢价为4.1%，所得税税率25%。
要求。
(I)计算甲公司新项目的股权资本成本和加权平均资本成本。
(2)将新项目的增量现金流量进行列表，并回答是否值得投资。
(3)分别计算投资新项目和不投资新项目的权益净利率(净利润/期末股东权益)。回答管理层是否应该投资新项目，理由是什么
(4)就(2)、(3)的结果回答甲公司股东是否应该以权益净利率为关键绩效指标，理由是什么。
(5)回答关键绩效指标法的优缺点。